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与同类型上市公司相比较，A股上市的掌阅科技，其数字阅读业务的毛利率为27.21%；在美国上市的腾讯音乐的毛利率为38.3%，都远低于视觉中国和全景网的毛利率。视觉中国超高的毛利率最主要的还是“压榨”图片作者。年报资料显示，2018年视觉中国支付给图片作者的版权费达仅为2.5亿元，占图片版权收入7.82亿元的32%，这意味着图片版权每卖一块钱，作者仅能拿到0.32元。

“财大气粗”并购国外厂商想要加速国际化的进程，提高市场份额，最快的方法莫过于并购国外产品，15年，创维并购了德国的Metz电视品牌、16年，乐视花了20亿美金收购了美国本土第一的电视厂商Vizio、17年，海信买下了东芝电视95%的股权。用并购的方式扩张海外市场，一方面可以借助国外品牌的影响力，顺势打响自家的品牌，另一方面，中国企业在技术方面还存在一些不足，并购可以迅速提升中国企业的技术水平。这也是一种不错的选择。

在该人士看来，券商资管开展股票质押业务存在一定的难点，需要综合考虑整体市场趋势及行业环境，管理人需寻求上市公司整体经营情况、标的证券价格、融入方资金需求间的动态平衡，这也对管理人的甄选能力提出了更高要求。此外，融入方追保、还款能力往往受到多方面复杂因素的影响，这也对管理人股票质押业务的投后管理能力提出了挑战。

前述邮政系统人士认为，《快递暂行条例》中的绝大多数规定都可以再细化，比如说在服务质量方面，应当规范快递企业总部履行哪些义务，加盟商、基础网点履行哪些义务，加盟商和基层网点按照规定都做到了，总部就不得实施惩罚。因此，可以在条例基础上制定法律，进一步明确总部的管理责任和权力边界，营造公平的市场秩序和竞争环境，合理设置利益分配机制、管理考核机制，使我国快递企业尽早具备现代化公司治理体系。

▲委内瑞拉（上）与加蓬（下）的VN-1采用了较为传统的小口径火炮炮塔相比于委内瑞拉和加蓬的基本型VN-1，VN-1C将原有的炮塔更新为顶置遥控武器站，提升了观瞄和防护水平。同时在原有30毫米自动炮、7.62毫米并列机枪和红箭-73D导弹的基础上，增加了一具40毫米自动榴弹发射器，在火力选择上进一步多样化。

以冠昊生物、莎普爱思、双鹭药业为可比公司，采用市销率估值方法。以冠昊生物等三家上市公司当前P/S（TTM）、昊海生科2018年归母净利润15.58亿元、变动后总股本1.78亿股，进行计算，平均总估值约为111.69亿元，对应每股股价62.80元。截至8月20日，公司港股股价为36.55港币，对应市值为58.5亿港币。